유용한 자료레이 달리오 - 경제는 어떻게 움직이는가 (How The Economic Machine Works)

점장 피터
2024-03-05
조회수 548

경제의 싸이클을 이해하는데 큰 도움을 주는 영상을 발견해서 소개 드려요. 

심지어 세계에서 가장 큰 펀드를 운영하는 브릿지워터의 레이 달리오 제공이네요. 한번 꼭 보세요. 


아래는 영상의 요약본 입니다. 


경제의 작동 원리는?


경제는 간단한 기계적 방식으로 작동됩니다.경제적으로 움직이려면 계산이 필요하며, 매일 구매나 판매와 관련된 계산을 하죠. 그래서, 경제에서는 간단한 계산과 반복적인 부분을 알면, 작동 방식을 이해하고 경제상의 결정을 도울 수 있습니다.



경제적 계산의 본질은?


계산은 돈이나 계산을 구매하는 상품, 서비스, 금액을 나누는 거예요. 계산의 양은 경제적인 움직임을 운영하고, 가격을 얻을 수 있어요. 시장은 모든 구매자와 판매자가 같은 계산을 하는 곳이고, 경제는 모든 계산이 모든 시장에 존재해요. 신용이 만들어지자마자 즉시 부채로 전환돼요.



신용카드는 경제에 어떤 영향을 미치나요?


빚은 대출금을 빌리는 사람의 부채, 대출금을 빌려주는 사람의 자산이에요. 신용카드를 이용하면, 개인 소비를 늘릴 수 있고 이로 인해 경제 활성화에 기여할 수 있어요. 한 사람이 돈을 쓰면, 그 돈이 다른 사람의 수입이 되고, 수입이 늘어날수록 경제가 활성화돼요.



수입이 증가하면 경제는 어떻게 변화하나요?


수입이 증가하면 대출자는 신용을 받을 만큼 더 가치 있어져서 대출기관은 빌릴 의향이 커져요. 이에 따라 대출기관들은 더 편안하게 대출을 할 수 있게 되고, 대출액과 소비도 증가하게 됩니다. 이로써 소비는 다른 사람의 수입이 되어 추가적인 대출을 유발하여 경제성장을 촉진하게 되죠. 신용의 증가는 경제 주기를 결정하는 주요 요인이지만, 보통 대중은 이러한 주기를 인식하지 못합니다.



대출의 영향과 중요성은?


대출은 단지 소비를 앞당기는 방법이에요. 현재 먹고 살기 어려워도 미래에 지급을 약속받는 것으로, 사이클이 생겨요. 대출하면, 가능한 빨리 상환해야 해요. 상환하지 않으면 덮을 수 없는 빚이 쌓여서 더 큰 사이클이 생기죠. 소비자뿐만 아니라 경제 전체에도 대출에서 사이클이 생기기 때문에, 대출할 때는 균형 잡힌 판단이 필요해요. 대출은 결국 미래를 위한 빚을 얼마나 지속할 지를 결정하는 것이에요. 대출을 이해하면 미래에 위험한 선택이나 안전한 선택을 할 수 있어요.



신용과 돈의 차이?


신용은 거래를 체결하는 데 사용되지 않고, 미래에 지불하는 것을 약속하는 거예요. 맥주를 신용으로 구입할 때, 청구서를 만들어 이루어진 약속을 통해 부채와 자산이 만들어집니다. 미국의 신용 총액은 약 50조 달러에 비해 돈의 총액은 단지 약 3조 달러에 불과해요.



신용경제의 이중적 영향은?


신용경제에서는 융자를 받아 소비를 촉진하지만, 오랜 기간 동안 생산성 대비 소득이 증가하므로 고용창출이 어려워져요. 신용은 과소비를 유발하지 않고, 효율적인 자원 할당 및 소득 창출을 통해 경제 성장을 돕는다고 해요. 이중적 영향을 보여주는 예시로는 큰 TV를 구매하는 것과 대출로 얻은 트랙터를 활용한 농장 경영이 있어요. 이를 통해 경제 성장과 대출 사이의 관계를 이해할 수 있습니다.



대출과 경제 확장의 관계?


수입이 없는 빚이 없는 상태에서 연봉 $100,000을 벌어들인다고 가정했어요. 신용도가 높아 $10,000를 신용카드로 대출할 수 있어, 벌어들인 돈 이상을 소비할 수 있어요. 소비한 돈은 다른 사람의 소득이 되어, 그 사람은 $110,000를 충당할 수 있죠. 이런 식으로 주기적인 부채 생성과 경제적인 확장이 나타납니다. 대출은 주기를 만들며, 주기가 상승하면 결국 하락해야 한다는 점을 기억해야 해요. 이로 인해 단기 부채주기로 진입하며, 경제 활동이 증가하여 확장이 일어나죠. 소비가 증가하고 가격이 오르기 시작하는데, 이는 소비 증가로 인해 발생하는 대출에 의해 가격이 상승한다는 것이죠. 소비와 소득이 물건 생산량보다 빨리 증가하면 가격이 올라가며, 이를 인플레이션이라고 합니다.



물가 상승이 대출금리 상승에 미치는 영향은?


중앙은행이 물가상승을 막기 위해 금리를 인상시키면, 대출금이 인상되어 기존 대출금 상환에 더 많은 비용이 들어가게 되요. 대출 금리가 상승함에 따라 빌릴 돈이 줄어들어 소비를 적게 하게 되고, 이는 또 다른 소득 감소로 이어집니다. 소비가 줄면서 가격은 하락하게 되고, 이것을 디플레이션이라 하며, 이러한 여파로 경제 활동이 감소하고, 저축을 많이 하는 사람들은 피해를 보게 됩니다. 하락세가 심해진다면, 중앙은행이 역으로 대출 금리를 낮추어 경제 활동을 재개하게 합니다.



경기 확장의 빈번한 원인은?


저금리로 인해 채무 상환이 감소하고 빌림과 소비가 증가하면서 경기가 확장돼요. 경제는 기계처럼 작동하며, 단기적인 채무 사이클에서 소비는 대출을 주고 받을 은행과 고객의 의지에 따라 제한돼요. 편리하게 대출이 가능한 경우 경제는 확장하며, 그렇지 않은 경우 경기 하락(레세션)이 발생하죠. 중앙은행에 의해 관리되는 이러한 사이클은 일반적으로 5~8년 진행돼요. 다만 각 사이클의 저점과 고점은 이전보다 더 많은 성장과 더 많은 채무로 마무리됨을 주목할 만해요.



부동산 시장 호황으로 인한 빚 부담 해소?


최근들어 노동소득이 상승하였고 자산 가치도 오르고 있어요. 부동산 시장 호황도 지속되고 있으며 불황기가 아닌 번성기이죠.'불황기'에는 우리는 빠져서 빚을 내야만 물가 상승해도 불구하고 구입력을 확보할 수 있어요. 이것을 '거품'이라고 하죠. 현재는 빚과 수익이 거의 비례하여 증가하고 있기 때문에 이는 압도적인 부담이 되어요. 빚 대비 수입 비율을 제안하는 이들은 이것을 '부채 부담'이라고 부르며 수입이 계속 상승함에 따라 빚 문제는 조절 가능하다. 동시에 자산 가치가 급상승하여 투자를 위한 대출이 증가하고, 자산 가치는 더 높아지는데, 이 때문에 이를 상환하기 위한 수입이 중요하죠.



부채 고점의 현상과 파급효과는?


십년 단위로 빚이 증가하면서 상환액이 점차 커져가요. 일정 시점에서는 상환액이 소득보다 빨리 증가하게 되어 소비를 줄여야 하는 상황이 와요. 한 사람의 소비는 또 다른 사람의 소득인데, 소득이 줄어들면 신용도가 떨어져 대출이 감소돼요. 채무 상환액은 계속 증가하면서 소비가 더욱 감소하고, 이 과정이 역전돼요. 이를 장기적인 부채 고점이라고 부르며, 이는 부채가 지나치게 늘어난 것이 원인이에요. 이런 현상은 미국, 유럽뿐 아니라 세계의 다른 지역에서도 2008년에 나타났습니다. 이는 1989년에는 일본에서, 1929년에는 미국에서 발생한 현상과 같은 이유로 나타납니다. 현재 경제는 부채를 줄이는 단계로 진입하면서 소비가 줄어들고, 소득이 감소하고 있어요. 이로 인해 신용이 사라지고, 자산가격이 하락해요. 은행은 압박을 받고, 주식시장이 폭락하며, 사회적 긴장이 고조돼서 문제가 악순환을 벌이기 시작해요.



부채 감소로 인한 경제 파국, 대출 불가능성소득 감소와 함께 부채 상환 부담이 증가하여 대출 가능성이 악화되고, 신용도가 저하돼 악순환에 빠져요.부채 상환 불능으로 자산 판매 증가하며 시장 붕괴됩니다. 자산 가치 하락으로 담보물 가치 감소로 신용도 악화되고, 가계는 가난해지고 소비, 소득, 부, 신용, 대출 등도 감소해요. 탈레버리징으로 대출 활성화 어려워지며, 경제 파탄 가능성 높아요.



대출금 감축의 효과와 위험?


대출금 감축은 modern history에서 deleveraging에 대해 자주 이루어진 방식 중 하나에요. 경제 위축, 실업률 증가, 부도, 재정 위기 등의 충격을 초래하지만 대출금 감축은 비적인 수요와 인플레이션을 억제하는 데 도움이 된데요. 그러나 어떤 대출금 상환자들은 대출원리금 상환에 실패해 파산하고, 이는 대출의 채권자(은행)의 자산에 영향을 끼치며, 돈을 거둘 수 없게 되면 은행에 있는 돈을 환급하거나 인출하는 등 돈의 유동성이 중요해지는 상황이 되죠. 은행들은 어떤 규제와 압박에 직면하고, 사람들과 기업들은 추가적인 부도 비율을 초래합니다. 즉, 하나의 장기적인 지붕 없이 경제를 다시 세우는 것은 어려운 일이며, 경제 위기가 실제로 대체로 복구하는 데 오랜 시간이 걸려요.



부채 재조정의 중요성은?


많은 금융권에서는 자산, 즉 돈이 사라지는 것을 원치 않아 대출금의 재조정에 동의해요. 재조정은 대출금 상환액이 줄거나 더 오랜 기간 동안 상환되거나, 이자율이 낮아지게 하죠. 채권자는 받을 돈이라도 못 받는 것보다 어느 정도 받는 게 좋다 여겨요. 하지만, 부채 재조정은 수입과 자산가치의 감소를 초래해 부채부담을 악화시킬 수 있습니다. 부채 감축은 지출 감축처럼 일시적으로 통화수요를 줄여 물가를 낮출 수 있어.부채 감축이 필요한 경우 대출금 조정 외에도 생산성 향상과 세수 증대, 재정 악화 없이 성장하는 방법이 필요합니다. 사람들이 일자리를 잃으면 소득과 국가 세입도 줄어들기 때문이죠.



경제위기 시 사회적 불평등이 왜 발생하는가?


경제 위기시 정부는 지출을 늘리며 촉진책을 세우고, 이로 인해 예산적자가 생겨 부과 세금을 늘리거나 돈을 빌려야 해요. 그러나 소득이 감소하면서 세금이나 대출에 의존하기 어려워지는데, 보유한 재산과 소득이 많은 소수의 부자들로부터 세금을 걷는 것이 대표적인 조치죠. 이에 형평성이 없다는 불만이 생기며 부자들과 가난한 사람들 간의 갈등이 심화돼요. 이러한 상황에서는 국가 내부뿐 아니라 채무와 채권국 사이에서도 갈등이 예상돼, 극단적인 정치적 변화로 이어질 수 있어요.



1930년대 미국의 금융위기 원인은?


1930년대에 대공황과 금융위기 속에서 금리를 내리면서 언제나 마찬가지인 것처럼 인플레이션이 발생했어요. 이러한 금융 위기 상황 속에서 많은 사람들은 중앙은행이 돈을 인쇄할 수 있다는 점을 이용해 화폐 마찰을 발생시켜 금융 위기를 극복하려 했지만, 중앙은행의 행동으로 인해 부채는 늘어나고 금융 자산은 줄어드는 부작용이 발생했죠. 따라서 부채를 줄이고 자산을 재분배해야 함을 깨달아 경제 정책의 변화도 이루어졌어요.



돈 찍어 자산가격 상승, 정부 협업의 중요성


돈 찍기는 금융자산과 정부채를 매입하여 자산가격을 끌어올리고 신용도를 높이는 효과가 있어요. 중앙은행은 돈을 찍어 금융자산을 구매할 수 있지만, 정부는 재화와 서비스를 구매하고 돈을 발행할 수 없어요. 경기를 부양하기 위해, 중앙은행과 정부는 협업해야 한답니다. 정부의 적자와 지출 증가를 허용하며, 중앙은행은 정부에게 채권을 매입하여 공적자금을 지원해요. 이로 인해 국민소득은 증가하지만 정부의 부채도 증가하죠.



아름다운 디리버리징이란 무엇인가요?


경제의 총 부채 부담을 줄이는 건 매우 위험한 일이에요. 올바른 균형을 유지하기 위해, 국가는 부채 부담을 줄이는 네 가지 방법을 균형 있게 조율해야 해요. 부채 부담을 줄이는 마이너스 영향(디플레이션)과 플러스 영향(인플레이션 선호)를 균형있게 유지해야 안정을 유지할 수 있어요. 아름다운 디리버리징은 어려운 상황에서 잘 대처하고, 소득 대비 부채가 감소하며, 경제 성장과 인플레이션 문제가 없는 상황을 뜻해요. 이를 위해, 적절한 균형의 지출 삭감, 부채 감소, 재분배, 통화 발행이 필요해요.



돈 관리의 역할과 방법은?


돈으로 지불하는 지출과 예금으로 지불하는 지출은 물가에 똑같은 영향을 미치죠.중앙은행은 돈의 양을 늘리면 신용의 사라짐을 보완할 수 있으므로, 지출은 중요해요. 중앙은행은 수입성장률을 높이는 것뿐만 아니라 누적된 빚에 대한 이자율보다 수입성장률을 높이는 것이 필요하답니다. 따라서 수입은 빚보다 빠르게 증가해야해요. 예를들어 빚고객비율이 100%라 가정하자. 이것은 나라 전체의 소득과 같은 빚을 가진다는 의미예요.그 러나 빚의 이자율보다 적게 성장하면 빚질랑을 감소시킬 수 없어요. 다시 말해,성장의 속도가 빈곤율보다 빨라야해요.



인플레이션 방지를 위해 중요한 조치는 무엇인가요?


소득 성장률을 이자율보다 높이기 위해 충분한 돈을 인쇄해야 해요. 그러나 돈을 인쇄하는 것은 쉽기 때문에 남용될 수 있어요.돈을 너무 많이 인쇄하여 1920년대 독일이 겪은 고려 인플레이션 같은 불합리하게 높은 인플레이션을 방지해야 해요. 정책 결정자들이 적절한 균형을 달성하면, 불합리한 부채를 줄이면서 성장이 느려질 수 있어요.소득이 증가하면 채무자들은 신용worthiness이 높아져 다시 돈을 빌리기 시작해요. 이로 인해 돈을 더 빌릴 수 있는 사람들은 소비도 증가할 수 있어요.



경제 순환주기 요약


경제는 장기적인 부채 순환주기를 거치면서 수축기와 확장기를 반복해.적극적인 대책을 통해 수축기를 길게 끌어냄으로써, 문제를 해결할 수 있어요. 하지만, 적절한 대처가 이루어지지 않을 경우에는 문제가 심각해질 수 있어요. 단기적인 부채 순환주기를 장기적인 부채 순환주기 위에 덮어씌우고, 생산성 성장선 위에 장기적인 부채 순환주기와 단기적인 부채 순환주기를 모두 올려놓으면 우리 경제가 지금 어디까지 왔는지와 어느 방향으로 가고 있는지에 대해 알 수 있어요. 당신과 정책 결정자들에게 주는 세 가지 조언은 부채가 소득보다 더 빠르게 증가하지 않도록 하는 것, 생산성보다 수입이 더 빨리 증가하지 않도록 하는 것, 생산성을 증가시켜서 장기적으로 가장 중요한 것을 실현하는 것이에요. 대부분의 사람들, 정책 결정자들이 이 세 가지를 충분히 고려하지 않아.이 제안서는 크레이그 매코시에게는 먹히고, 사람들이 건강하게 지낼 수 있도록 템플릿 역할을 할 거예요. 감사해요.

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